Уорън Бъфет признава, че дните на „впечатляващи печалби“ на Berkshire са свършили
Уорън Бъфет предупреди акционерите на Berkshire Hathaway, че неговият разрастващ се конгломерат на стойност 905 милиарда долара на практика няма „никаква възможност за впечатляващо представяне“ през следващите години, полагайки оголи предизвикателствата, пред които ще се изправят неговите наследници.
Така нареченият Оракул от Омаха каза в годишното си писмо в събота, че има много малко сделки, които предлагат вид трансформиращо въздействие, което са имали минали поглъщания, като например покупки на застрахователите Geico и National Indemnity или железопътната компания BNSF.
„Остават само шепа компании в тази страна, способни наистина да преместят иглата в Berkshire, и те безкрайно са били избирани от нас и от други“, каза той. „Извън САЩ по същество няма кандидати, които да са смислени опции за разгръщане на капитал в Berkshire.“
Това е проблем, който Бъфет пренебрегва от почти десетилетие, тъй като растежът на операциите и паричните средства на Berkshire нивата са се увеличили.
Компанията похарчи милиарди долари, за да придобие оператора за спиране на камиони Pilot Flying J и застрахователния конгломерат Alleghany през последните години, като ги добави към портфолио, което включва доставчика на сладолед Dairy Queen и гиганта в комуналните услуги Berkshire Hathaway Energy.
p>
Но тези разходи поставят само минимална пробив в купчината пари на Berkshire, която продължава да расте. Той достигна рекордните 167,6 милиарда долара в края на 2023 г., което е увеличение с 39 милиарда долара през годината.
„Размерът ни спечели, въпреки че засилената конкуренция за покупки също беше фактор“, каза Бъфет. „За известно време имахме изобилие от кандидати за оценка. Ако пропуснех едно — а пропуснах много — винаги идваше друго. Тези дни са отдавна зад гърба ни.“
93-годишният Бъфет, който загуби дългогодишния си инвестиционен партньор Чарли Мънгер миналата година, каза, че Berkshire трябва да продължи да „се справя малко по-добре“ от средната американска компания „и, което е по-важно, също така трябва да работи със значително по-малък риск от трайна загуба на капитал“.
Той добави: „Всичко освен „малко по-добро“ обаче е самозалъгване.“
Преминаването на язвителния заместник-председател на Berkshire насочи вниманието на инвеститорите към перспективите на компанията, без Бъфет начело. Грег Абел, помазаният наследник на Бъфет, и Тод Комбс и Тед Уешлър, неговите инвестиционни заместници, са подредени да управляват гиганта.
Те трябва да следват трудна задача. От 1964 г. насам акциите на Berkshire са възвърнали 4,4 милиона процента, далеч надхвърляйки ръста от 31 233 процента от бенчмарка S&P 500.
